هل توزيع البيتكوين عادل؟

توزيع البيتكوين غير متساوي. يمتلك عدد صغير من العناوين أو الكيانات أجزاء كبيرة من إجمالي المعروض من البيتكوين. ومن الجدير بالذكر أن ساتوشي ناكاموتو، مبتكر البيتكوين، يقدر أنه جمع مليون بيتكوين، أي أقل بقليل من 5٪ من إجمالي العرض. ويمتلك أفراد أثرياء آخرون عشرات أو مئات الآلاف من عملات البيتكوين. بالإضافة إلى ذلك، تحتوي بعض البورصات أيضًا على كميات كبيرة جدًا من البيتكوين.

وقد دفع هذا منتقدي البيتكوين إلى الادعاء بأن البيتكوين غير عادلة ولا يمكن أن تعمل بشكل صحيح كعملة عالمية، لأنها من شأنها أن تؤدي إلى تفاقم عدم المساواة في الثروة. في حين أنه من الصحيح أن بعض الكيانات تسيطر على مبالغ كبيرة من البيتكوين، إلا أن هذا لا يرجع إلى أي ميزة غير شريفة أو غير عادلة في البيتكوين.

تم اقتراح عملة البيتكوين لأول مرة عبر ورقة بيضاء ، أرسلها ساتوشي ناكاموتو عبر البريد الإلكتروني إلى قائمة البريد الإلكتروني في عام 2008. منذ البداية، كانت عملة البيتكوين مشروعًا مفتوحًا: حيث شارك ساتوشي الكود مع أي شخص يرغب في المساهمة. في الثالث من يناير عام 2009، قام ساتوشي بتعدين كتلة جينيسيس ، وهي الكتلة الأولى في سلسلة بلوكتشين الخاصة بالبيتكوين. وسرعان ما بدأ أفراد آخرون في تعدين الكتل. ومع انضمام عمال المناجم والمطورين إلى المشروع، أخرج ساتوشي نفسه تدريجيًا من المشروع، مما سمح للبيتكوين باللامركزية.

طوال فترة وجود البيتكوين، كان من الممكن لأي فرد أن ينضم إلى المشروع ويجمع البيتكوين. وكانت العقبة الحقيقية الوحيدة هي معرفة وجود بيتكوين، وهي عقبة عمل مجتمع بيتكوين جاهدا على إزالتها.

على الرغم من امتلاكه ما يقرب من مليون قطعة نقدية، إلا أن ساتوشي لم ينقلها أو يبيعها أبدًا. لم يتم تكرار هذا الإيثار من قبل أي عملة مشفرة أخرى تقريبًا، حيث يمنح المؤسسون عادةً أنفسهم كميات كبيرة من العملة قبل إطلاق المشروع، ثم يبيعون الرمز المميز في ذروته لتحقيق ربح كبير.

لماذا توزيع البيتكوين غير متساوٍ؟

إن الأنظمة العادلة لا تؤدي إلى نتائج متساوية للجميع. على الرغم من أن توزيع البيتكوين كان عادلاً، إلا أنه ليس كذلك. ومع ذلك، فإن درجة التفاوت هي موضوع نقاش غير مستقر. إن التحليلات التي ترمي إلى قياس توزيع البيتكوين معيبة بعدة طرق، وقد أدت ديناميكيات سوق البيتكوين إلى موازنة توزيع البيتكوين تدريجيًا.

الافتراضات والقياسات غير دقيقة

تعتمد دراسات توزيع البيتكوين عادة على البيانات مباشرة من blockchain ، والتي تسجل جميع المعاملات الرسمية على شبكة البيتكوين. من خلال الاستعلام عن blockchain باستخدام تحليل السلسلة ، يمكن للمرء حساب التوزيع الإجمالي للبيتكوين عبر جميع العناوين الموجودة.

المشكلة في هذا التحليل هي أن المستخدمين والعناوين غير مرتبطين بشكل موثوق. يستخدم المستخدمون عادةً عناوين جديدة لكل معاملة لتجنب إعادة استخدام العنوان، مما يضر بخصوصية المستخدم. وبالتالي، يمكن للمستخدم الذي يمتلك 10 بيتكوين أن يحتفظ بتلك البيتكوين في 1 أو 10 أو أي عدد من العناوين المختلفة.

على العكس من ذلك، تحتوي بعض العناوين على عملة البيتكوين التي تنتمي قانونيًا إلى أطراف متعددة. في أغلب الأحيان، تقوم البورصات بتخزين كميات كبيرة من البيتكوين في عناوين متعددة التوقيعات. تبدو هذه العناوين وكأنها فرد واحد ثري للغاية، في حين أنها في الواقع عبارة عن مجموع آلاف أو عشرات الآلاف من أرصدة المستخدمين في البورصة.

وبالتالي، فإن العناوين وكيانات العالم الحقيقي لها علاقة متعدد بمتعدد. يحاول تحليل السلسلة تنظيف بيانات blockchain عن طريق تجميع العناوين حسب المستخدم بناءً على البيانات الوصفية مثل توقيت المعاملات وأنواع البرامج النصية المستخدمة والمبالغ. ومع ذلك، فإن هذا التحليل مبني على افتراضات وغير موثوق به.

ديناميات السوق

على مدى السنوات العشر التي تم فيها تداول عملة البيتكوين، ساهمت دورات الازدهار والكساد المستمرة في توزيع أكثر توازناً للبيتكوين. خلال الأسواق الصاعدة، عندما يرتفع سعر البيتكوين بسرعة، يميل المستخدمون الأوائل الذين لديهم أرصدة كبيرة إلى صرف الأموال، والبيع للوافدين الجدد الذين يجذبهم ارتفاع الأسعار. يؤدي هذا إلى توزيع إمدادات البيتكوين على نطاق أوسع وبشكل متساوٍ. خلال السوق الهابطة التالية، قد يقوم بعض القادمين الجدد بالبيع، وسوف تتماسك عملة البيتكوين في أيدي أولئك الذين لديهم قناعة أقوى. ومع ذلك، لن يقوم جميع القادمين الجدد بالبيع، مما يؤدي إلى انخفاض صافي المعروض من البيتكوين. تم قياس هذا الاتجاه بواسطة Unchained Capital من خلال تتبع عمر جميع UTXOs الموجودة في أي وقت.

هل سياسة بيتكوين النقدية عادلة؟

السياسة النقدية لبيتكوين هي السياسة النقدية العادلة الوحيدة الممكنة. إن كلاً من السياسات النقدية التضخمية والانكماشية غير عادلة، حيث يتعين عليها إما خفض قيمة مدخرات الأفراد أو مصادرة الثروة من أجل الحد من المعروض النقدي. من خلال وضع سياسة نقدية محايدة تمامًا، تحقق البيتكوين العدالة.

لماذا التضخم غير عادل: تأثير كانتيلون

يتم التلاعب بالأنظمة النقدية التضخمية، مثل العملات الورقية، لصالح أشخاص محددين على حساب الآخرين. عندما يتم إنشاء أموال جديدة من قبل البنوك المركزية أو البنوك الخاصة، فإنها تخفض قيمة جميع الأموال الموجودة بنسبة مئوية ضئيلة. إذا تم إنشاء أموال جديدة بطريقة عادلة، فسيتم توزيعها بالتساوي على جميع مستخدمي العملة. هذه ليست الطريقة التي يعمل بها النظام المالي.

وبدلا من ذلك، يتم منح الأموال التي تم إنشاؤها حديثا إلى أفراد ومؤسسات معينة أولا. ولدى هذه الجهات القدرة على إنفاق الأموال الجديدة في اقتصاد لم تعكس أسعاره بعد انخفاض قيمة الأموال. وبالتالي، فإن أولئك الذين لديهم إمكانية الوصول أولاً إلى الأموال المنشأة حديثًا يمكنهم الحصول على السلع والخدمات بأسعار أقل من أولئك الذين يصلون إلى الأموال الجديدة لاحقًا. تسمى هذه الظاهرة والتفاوت الذي تخلقه بتأثير كانتيلون.

في النظام المالي القديم، أولئك الذين يستفيدون من تأثير كانتيلون هم أصحاب البنوك الخاصة وأولئك الذين يتم تخزين ثرواتهم في سوق الأوراق المالية. ومن ناحية أخرى، فإن أولئك الذين يتم تخزين ثرواتهم بالعملة الورقية، وأولئك الأقل ارتباطًا بالنظام المالي، يتضررون من انخفاض قيمة مدخراتهم وارتفاع الأسعار.

تلغي عملة البيتكوين الميزة غير العادلة التي تمنحها العملات الورقية للمصرفيين والأثرياء، الذين يقومون في كثير من الأحيان بتخزين ثرواتهم في سوق الأسهم. يجب على القائمين بتعدين البيتكوين إنفاق كميات غير عادية من الطاقة والوقت لإنشاء عملة بيتكوين جديدة، وعندما يبيعون عملة البيتكوين هذه، فإنهم يبيعونها في سوق أكثر انفتاحًا بكثير، مما يلغي تأثير كانتيلون.

لماذا الانكماش غير ممكن؟

ينبع الانكماش من انخفاض المعروض من النقود. وبالتالي فإن السياسة النقدية الانكماشية تواجه المشكلة المباشرة المتمثلة في تحديد الأموال التي سيتم إزالتها من العرض من أجل تفعيل الانكماش.

إذا كانت عملة البيتكوين عملة انكماشية بشكل واضح، فيجب أن تكون هناك آلية لتدمير العملات واختيار العملات التي سيتم تدميرها. سيكون مثل هذا النظام غير عادل وغير مرغوب فيه للمستخدمين.

من يتحكم في شبكة البيتكوين

لدى Bitcoin ثلاثة جهات فاعلة رئيسية: عمال المناجم، والعقد، والمستخدمين. يقوم القائمون بالتعدين بمعالجة المعاملات وإضافة كتل جديدة إلى blockchain. تقوم العقد بالتحقق من صحة وتخزين blockchain بالإضافة إلى المعاملات غير المؤكدة. يمتلك المستخدمون عملة البيتكوين ويتعاملون بها.

ظاهريًا، يبدو أن عمال المناجم يتحكمون في الشبكة. هذا الافتراض هو أساس العديد من الانتقادات المختلفة للبيتكوين، لكنه غير دقيق. في حين أن القائمين بالتعدين ينتجون الكتل، فإن الكتل تكون صالحة فقط إذا تم قبولها بواسطة العقد. لا يمكن لأي عدد من عمال المناجم إجبار العقد على قبول الكتل غير الصالحة. وبالتالي، تتحكم العقد في الشبكة. تم إثبات هذه النظرية خلال المعركة حول ترقية Segregrated Witness في عام 2017.

تساعد العقد في الحفاظ على عملة البيتكوين آمنة ومستقرة وعادلة. إذا كان القائمون بالتعدين مسؤولين عن الشبكة، فقد يكون لديهم حافز لرفع الحد الأقصى للبيتكوين أو تغيير البيتكوين بطرق أخرى من أجل تعظيم أرباحهم. من ناحية أخرى، ليس لدى العقد حافز ربح مباشر لتغيير قواعد الشبكة، وبالتالي تكون بمثابة قوة حذرة ومحافظة لبيتكوين.