كيف تؤثر فروق السندات بين البلدين على سعر صرفهما

ويمثل انتشار السندات الفرق بين عائدات السندات في البلدين.

هذه الاختلافات تؤدي إلى تجارة المناقلة ، والتي ناقشناها في الدرس السابق.

من خلال مراقبة فروق أسعار السندات وتوقعات تغيرات أسعار الفائدة، سيكون لديك فكرة عن الاتجاه الذي تتجه إليه أزواج العملات.

وهنا ما نعنيه:

ومع اتساع نطاق السندات بين اقتصادين ، ترتفع قيمة عملة الدولة ذات عائد السندات الأعلى مقابل العملة الأخرى للبلد ذات عائد السندات الأقل.

يمكنك ملاحظة هذه الظاهرة من خلال النظر إلى الرسم البياني لحركة سعر AUD/USD وانتشار السندات بين السندات الحكومية الأسترالية والأمريكية لمدة 10 سنوات من يناير 2000 إلى يناير 2012.

لاحظ أنه عندما ارتفع هامش السندات من 0.50% إلى 1.00% في الفترة من 2002 إلى 2004، ارتفع الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي بنسبة 50% تقريبًا، مرتفعًا من 0.5000 إلى 0.7000.

حدث الشيء نفسه في عام 2007، عندما ارتفع فارق السندات من 1.00% إلى 2.50%، وارتفع الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي من 0.7000 إلى ما يزيد قليلاً عن 0.9000.

هذا هو 2000 نقطة!

بمجرد ظهور الركود في عام 2008 وبدأت جميع البنوك المركزية الكبرى في خفض أسعار الفائدة، انخفض AUD/USD من مستوى 0.9000 إلى 0.7000.

إذن ماذا حدث هنا؟

أحد العوامل التي من المحتمل أن تلعب دوراً هنا هو أن المتداولين يستفيدون من صفقات الشراء بالاقتراض.

عندما كانت فروق أسعار السندات تتزايد  بين السندات الأسترالية وسندات الخزانة الأمريكية، قام المتداولون بتحميل مراكزهم الطويلة على أود / أوسد.

لماذا؟

للاستفادة من تجارة المناقلة!

ومع ذلك، بمجرد أن بدأ بنك الاحتياطي الأسترالي في خفض أسعار الفائدة وبدأت فروق أسعار السندات في التضييق، كان رد فعل المتداولين هو تفكيك مراكزهم الطويلة على الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي، حيث لم تعد مربحة.

إليك مثال آخر:

ومع انخفاض فرق السندات بين سندات المملكة المتحدة والسندات الأمريكية ، ضعف زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي أيضًا.

كيف تؤثر الأوراق المالية ذات الدخل الثابت على تحركات العملة