الدور العالمي للدولار الأمريكي العملة الاحتياطية الدولية

يتمتع الدولار الأمريكي بمكانة فريدة في عالم التمويل والتجارة، حيث يعمل بمثابة حجر الزاوية في الاقتصاد العالمي

إن مكانتها باعتبارها العملة الاحتياطية الدولية الأساسية ، ووسيلة التبادل ، ووحدة الحساب لمجموعة واسعة من المعاملات لها آثار بعيدة المدى على الحكومات والشركات والأفراد على حد سواء.

في هذا الدرس، سوف نتعلم الجوانب الرئيسية للدور العالمي الذي يلعبه الدولار ونستكشف العوامل التي تساهم في استمرار جاذبيته.

الأساس التاريخي: نظام بريتون وودز

يمكن إرجاع أصول الهيمنة العالمية للدولار الأمريكي إلى مؤتمر بريتون وودز عام 1944، والذي كان يهدف إلى إنشاء نظام نقدي جديد لتعزيز التجارة الدولية والاستقرار الاقتصادي بعد الحرب العالمية الثانية.

وبما أن الولايات المتحدة كانت تسيطر على ثلثي احتياطيات الذهب العالمية في ذلك الوقت، أصبح الدولار الأمريكي العملة الأساسية لنظام بريتون وودز .

كان العم سام في الأساس الجني الجشع الذي يخزن كل ذهب العالم في وعاءه.

ونتيجة لذلك، ربطت البلدان عملاتها بالدولار، الذي كان في حد ذاته قابلاً للتحويل إلى الذهب، مما جعله وسيلة التبادل الأساسية للمدفوعات الدولية.

لماذا يظل الدولار شائعًا في عصر ما بعد بريتون وودز؟

وعلى الرغم من انهيار نظام بريتون وودز في السبعينيات، إلا أن الدولار الأمريكي احتفظ بمكانته باعتباره العملة الأولى في العالم.

ويمكن أن يعزى هذا النداء الدائم إلى عدة عوامل:

1. الاستقرار الاقتصادي: ساهمت جهود بنك الاحتياطي الفيدرالي للسيطرة على التضخم في استقرار الدولار، مما جعله مخزنًا جذابًا للقيمة ووسيلة للتبادل.
2. تأثيرات الشبكة: أدى الاستخدام الواسع النطاق للدولار في المعاملات الدولية إلى خلق دورة ذاتية التعزيز، حيث اختار المزيد من الأفراد والشركات استخدام العملة بسبب قبولها على نطاق واسع.
3. حجم وانفتاح الأسواق المالية الأمريكية: لا يوجد سوق آخر يقترب من ذلك! إن عمق وسيولة الأسواق المالية في الولايات المتحدة من شأنها أن تعمل على تمكين المعاملات الكبيرة التي قد تجد الأسواق الأصغر صعوبة في استيعابها، الأمر الذي يزيد من جاذبية الدولار.

وفي نهاية المطاف، يرغب الناس في الاحتفاظ بالأصول الدولارية لأن الأساسيات الاقتصادية والسياسية والمؤسسية للولايات المتحدة توفر لهم الثقة والمصداقية.

الدولار الأمريكي كعملة احتياطية

أحد الجوانب الأكثر أهمية للدور العالمي الذي يلعبه الدولار الأمريكي هو وظيفته كعملة احتياطية .

العملة الاحتياطية هي العملة التي تحتفظ بها البنوك المركزية بكميات كبيرة. ويستخدم على نطاق واسع لإجراء المعاملات التجارية والمالية الدولية، مما يلغي تكاليف تسوية المعاملات التي تنطوي على عملات مختلفة.

تحتفظ البنوك المركزية في مختلف أنحاء العالم بجزء كبير من احتياطياتها من النقد الأجنبي بالدولار، والتي تستخدمها لتثبيت استقرار عملاتها، وتمويل التجارة الدولية، وتوفير الحماية ضد الصدمات الاقتصادية.

واليوم، تحتفظ البنوك المركزية بحوالي 60% من احتياطياتها من النقد الأجنبي بالدولار.

ورغم أن حصة الدولار في احتياطيات البنوك المركزية من النقد الأجنبي انخفضت على مر السنين، فإنها لا تزال تعادل ضعف قيمة اليورو والين والجنيه الاسترليني واليوان مجتمعين، وهو نفس ما كانت عليه قبل عقد من الزمان .

ويشكل اليورو، وهو أقرب منافس له على دور العملة العالمية، نحو 20% من احتياطيات البنك المركزي.

إن استقرار الدولار وقبوله على نطاق واسع يجعلان منه خياراً مثالياً لهذا الغرض.

تسعير السلع والدولار الأمريكي

ويلعب الدولار الأمريكي أيضًا دورًا حاسمًا في أسواق السلع العالمية، حيث يتم تسعير العديد من السلع، مثل النفط والذهب، بالدولار .

تعمل آلية التسعير هذه على تبسيط التجارة الدولية من خلال توفير معيار مشترك وتقليل الحاجة إلى تحويلات متعددة للعملات.

كما أنه يسلط الضوء على العلاقة الوثيقة بين قيمة الدولار وأسعار السلع الأساسية، حيث تؤثر التقلبات في قوة العملة في كثير من الأحيان على تكلفة المواد الخام والسلع تامة الصنع.

تأثير الدولار الأمريكي على التجارة والتمويل العالميين

إن الدور العالمي الذي يلعبه الدولار له تأثيرات كبيرة على التجارة والتمويل الدوليين.

يتم استخدام معظم العملات فقط داخل بلدها أو في المعاملات عبر الحدود التي تتعلق بشكل مباشر بمصدر العملة. ومع ذلك، يستخدم الدولار على نطاق واسع للتمويل والتسعير والفواتير التجارية والتسوية، والاقتراض والقروض عبر الحدود حتى عندما لا تكون الولايات المتحدة متورطة!

واستخدامه كوسيلة لتبادل المعاملات عبر الحدود يقلل من مخاطر العملة ويسهل تدفق السلع والخدمات بين البلدان.

بالإضافة إلى ذلك، فإن أهمية الدولار في التمويل العالمي تجعله عملة تمويل رئيسية للحكومات والشركات والأفراد الذين يسعون للوصول إلى أسواق رأس المال الدولية.

فحوالي نصف التجارة الدولية تتم فواتيرها بالدولار، ونحو نصف جميع القروض الدولية وسندات الدين العالمية مقومة بالدولار.

وباعتباره عملة “ملاذ آمن” ، فإن الدولار هو العملة المفضلة للمستثمرين خلال الأزمات الاقتصادية الكبرى. على سبيل المثال، خلال الأزمة المالية العالمية في الفترة 2008-2009 والفوضى الاقتصادية الناجمة عن جائحة كوفيد-19 في عام 2020، سارع المستثمرون إلى شراء الدولار الأمريكي (“الاندفاع مقابل النقد”) لأنهم اعتقدوا أن الدولار سيحتفظ بقيمته. قيمة.

ومن هنا تأتي قوة الدولار الحقيقية. لا يتعلق الأمر بمدى احتفاظ الدول الأجنبية بها أو استخدامها لأغراض التجارة، ولكن من دورها كعملة مفضلة للديون الدولية وكملاذ آمن للمستثمرين في أوقات الاضطرابات.

كيف تستفيد الولايات المتحدة من الدور العالمي للدولار؟

كما علمت حتى الآن، فإن الشائعات حول وفاة الدولار مبالغ فيها إلى حد كبير!

إن الدور العالمي الذي يلعبه الدولار يفيد الولايات المتحدة بطرق عديدة.

فهو أولاً يعمل على خفض تكاليف الاقتراض ، الأمر الذي يمكن حكومة الولايات المتحدة من تمويل العجز في الميزانية بتكلفة أقل.

وثانيا، يعمل على زيادة القوة الشرائية للأميركيين من خلال تعزيز قيمة الدولار، مما يسمح لهم بشراء المزيد من السلع والخدمات من بلدان أخرى.

ومع ذلك، فإن هذه الميزة تأتي مع جانب سلبي، حيث أن ارتفاع الدولار يجعل الصادرات الأمريكية أكثر تكلفة ، مما قد يؤدي إلى فقدان الوظائف في الصناعات المرتبطة بالتصدير.

وأخيرا، فإن الاستخدام الواسع النطاق للدولار في التجارة الدولية يمنح الولايات المتحدة نفوذا دبلوماسيا ، مما يمكنها من فرض عقوبات مالية على الخصوم.

مستقبل هيمنة الدولار الأمريكي

لقد استمر الدولار الأمريكي باعتباره العملة الاحتياطية الرئيسية في العالم على مدى السنوات السبعين الماضية، على الرغم من حدوث الكثير من التغييرات الكبيرة، مثل نهاية أسعار الصرف الثابتة، والعولمة التجارية والمالية، والتقدم التكنولوجي، والتغيرات الجيوسياسية.

ورغم أن الدور العالمي الذي يلعبه الدولار الأمريكي آمن في الوقت الحالي ، فإن هيمنة الدولار الأمريكي قد لا تكون دائمة.

إن عوامل مثل التضخم غير المنضبط، أو انحدار حصة الولايات المتحدة في الاقتصاد العالمي والتجارة العالمية، أو الديون المفرطة، أو الإفراط في استخدام العقوبات المالية، من الممكن أن تؤدي إلى تقويض جاذبية الدولار.

ومع تطور المشهد الاقتصادي العالمي، ربما تتعرض هيمنة الدولار للاختبار، مع ما يترتب على ذلك من عواقب محتملة على التجارة، والتمويل، والجغرافيا السياسية.

إزالة الدولار أو “إلغاء الدولار” هي عملية تقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي (USD) كعملة احتياطية، ووسيلة للتبادل، ووحدة حسابية في الاقتصاد العالمي.

يتم إيلاء اهتمام خاص لصعود الصين في الاقتصاد العالمي والعملات الرقمية مثل البيتكوين .

وفيما يتعلق بالصين، من الأمثلة الحديثة على ذلك استخدام اليوان الصيني لدفع ثمن معاملات النفط الخام، مما يسمح للدول بشراء وبيع النفط دون إشراك الدولار الأمريكي.

يُعرف هذا باسم ” البترو يوان” وهو مشابه لـ ” البترودولار ” الذي تم إنشاؤه في السبعينيات عندما وافقت المملكة العربية السعودية والدول الأخرى المصدرة للنفط على تسعير منتجاتها بالدولار الأمريكي.

وإذا حلت عملة أخرى أو مجموعة من العملات محل الدولار الأميركي كوسيلة تبادل مهيمنة على مستوى العالم، فإن الولايات المتحدة سوف تخسر الفوائد التي تتمتع بها حالياً، في حين سوف تكسب البلدان التي تستخدم العملات الرائدة الجديدة.

ومع ذلك، عندما فقد الجنيه قوته، كانت هناك عملة أخرى تنتظر لتحل محلها. لا يوجد أحد مثل هذا اليوم.

ما هو مؤشر الدولار الأمريكي (USDX)؟