أفضل استراتيجية خيارات انتشار الدب للاستفادة من الأسواق
تستلزم استراتيجية خيارات انتشار الدب بيع خيار Put واحد منذ شراء خيار آخر بشكل متزامن. في هذه الحالة، على عكس Bear Call Spread، فإنك تدفع القسط الأكبر وتحصل على القسط الأقل.
ونتيجة لذلك هناك عجز في أقساط التأمين. تقتصر مكافأتك على الاختلاف في أسعار تنفيذ خيار البيع مطروحًا منها صافي الأقساط، بينما تقتصر مخاطرتك على الفرق الفاخر.
في التداول المالي، تساعد هذه الإستراتيجية المتداولين على توقع انخفاض معتدل في سعر الأصول الأساسية. ويشار إلى هذه الإستراتيجية أيضًا باسم انتشار الخصم لأنه يتم إجراء صافي الخصم عند الدخول في التجارة.
اقرأ أيضًا: كيفية تحقيق أفضل استفادة من مجلة التداول
محتويات
- ما هي استراتيجية خيارات انتشار الدب؟
- كيف يعمل؟
- من يمكنه استخدام Bear Put Spread؟
- كيفية التجارة مع استراتيجية خيارات انتشار الدب؟
- مزايا وعيوب استراتيجية خيارات انتشار الدب
- الحد الأدنى
- الأسئلة الشائعة
ما هي استراتيجية خيارات انتشار الدب؟
لاستخدام هذه الإستراتيجية، يجب على المستثمر شراء خيار البيع في المال (أعلى) وبيع خيار البيع خارج المال (أقل) في نفس الشركة وتاريخ انتهاء الصلاحية. تؤدي هذه الإستراتيجية إلى خسارة صافية للمستثمر.
والنتيجة الإجمالية للاستراتيجية هي زيادة نقطة التعادل وتقليل تكلفة شراء وضع (وضع طويل). تتطلب الإستراتيجية وجهة نظر هبوطية لأن الشركة الاستثمارية لن تربح إلا إذا انخفض سعر السهم / المؤشر. ترتبط المخاطر المنخفضة والأرباح القليلة بهذا النهج.
كيف يعمل؟
يضع الاثنان في وضع الدب أسعار إضراب مختلفة: وضع واحد طويل له سعر إضراب أعلى، والوضع القصير الآخر له سعر إضراب أقل. المخزون الأساسي وتاريخ انتهاء الصلاحية لكلا الخيارين متماثلان.
يتم إعداد انتشار الدببة لصافي الخصم (أو التكلفة الصافية) والمكاسب مع انخفاض سعر السهم الأساسي. يتم تقييد الحد الأقصى للربح إذا ارتفع سعر السهم فوق سعر الإضراب الطويل، ويتم تقييد الخسائر المحتملة إذا انخفض إلى ما دون سعر الإضراب الأدنى للوضع القصير (إضراب أعلى).
من يمكنه استخدام Bear Put Spread؟
بالمقارنة مع خيار البيع الطويل، فإن انتشار الخصم على الدب يقلل من الحد الأقصى للخسارة ويجعله أكثر جاذبية للتداول. تحد القواعد أيضًا من الحد الأقصى للربح المحتمل.
يجب أن يتمتع المتداول المحترف بمهارات فنية واسعة النطاق لمعرفة نفس سعر الإضراب لخيار البيع لتحقيق أقصى قدر من الأرباح. تستهدف هذه الإستراتيجية بشكل أساسي المتداولين المتوسطين وذوي الخبرة.
متى يجب عليك استخدام انتشار الدببة؟
كما يوحي اسمه، يتم استخدام انتشار الدببة عندما يتوقع المستثمر أن سعر الأصل سيكون هبوطيًا إلى هبوطي قليلاً.
الوضع المثالي هو عندما يتوقع المتداول أن سعر الأصل سوف ينخفض على المدى القريب ولكنه لن ينخفض إلى ما دون مستوى دعم رئيسي محدد، والذي يمكن تحديده من خلال دعم المتوسط المتحرك القوي أو مستويات فيبوناتشي.
يجب عليك تحديد تاريخ انتهاء الصلاحية أو تاريخ انتهاء الصلاحية (DTE) بعد 30 يومًا من المدة المتوقعة لمشاركتك في التجارة (بسبب اضمحلال ثيتا). من الأفضل اختيار DTE قريبًا من 15 يومًا + 30 يومًا = 45 يومًا، على سبيل المثال، إذا كنت تعتقد أن سعر Bitcoin سينخفض خلال 15 يومًا أو إذا كنت تخطط للبقاء في التداول لمدة 15 يومًا.
كيفية التجارة مع استراتيجية خيارات انتشار الدب؟
يتطور إعداد انتشار الدببة من شراء خيارات الشراء وبيع العدد الدقيق من العروض في نفس الوقت في نفس تاريخ الاستثمار وانتهاء الصلاحية ولكن بسعر إضراب أقل.
الفرق في سعري الإضراب، ناقص التكلفة الصافية للخيارات، يساوي الحد الأقصى للربح الممكن باستخدام هذه الاستراتيجية.
تحديد واستهداف أسعار الإضراب الصلبة
شراء خيارات البيع وبيع نفس الكمية من نفس الاستثمار مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية وسعر إضراب أقل يؤدي إلى انتشار الدب. الفرق في سعري الإضراب، ناقص التكلفة الصافية للخيارات، يساوي الحد الأقصى للربح الممكن باستخدام هذه الاستراتيجية.
الفرد الذي يملك خيار البيع لديه الخيار، ولكن ليس الالتزام، لبيع كمية محددة سلفا من الأمن المعني بأسعار إضراب محددة سلفا عند انتهاء صلاحية الخيار أو قبل ذلك.
النظر في الخيارات في سعر الإضراب أقل
استراتيجية خيارات انتشار الدببة هي مجموعة إضافية من السبريد الرأسي. تتضمن هذه الإستراتيجية قيام المستثمر بشراء عدد محدد مسبقًا من خيارات البيع بسعر إضراب محدد مسبقًا بينما يقوم في نفس الوقت ببيع العدد الدقيق لخيارات البيع بأسعار إضراب أقل. يتم شراء كلا الخيارين لنفس الضمان الأساسي وتاريخ انتهاء الصلاحية.
عندما يكون المتداول هبوطيًا على الأصل الأساسي ويتوقع انخفاضًا في سعر الأصل، فإنه سيستخدم هذه الإستراتيجية. توفر الاستراتيجية مكاسب وخسائر محدودة. يجب أن ينخفض سعر السهم حتى يتم تنفيذ هذه الإستراتيجية بنجاح.
في حين أن الاتجاه الصعودي الخاص بك مقيد عند استخدام انتشار الدب، فإن نفقاتك المميزة تنخفض. يعد بيع الإضرابات المنخفضة مقابل عمليات البيع المباشرة باهظة الثمن إحدى الطرق لتقليل الأقساط المرتفعة.
تقييم الدب يضع تأثيرات الانتشار على تغيرات أسعار الأسهم
عندما ينخفض سعر السهم، فإن سعر الدببة يزيد من انتشار الخصم، وعندما يرتفع السعر، ينخفض انتشار المدين. ويشير هذا إلى “صافي الدلتا السلبية” للمركز.
عادة ما يكون التغير في سعر الخيار أقل من الدولار مقابل الدولار مع التغير في أسعار الأسهم، وفقا لتقدير دلتا لمدى اختلاف سعر الخيارات مع تغير سعر السهم.
إن تغيرات صافي دلتا انتشار الدببة قليلة جدًا مع تقلب سعر السهم، ويظل الوقت حتى انتهاء الصلاحية كما هو لأنه يشتمل على خيار وضع طويل بالإضافة إلى خيار وضع قصير واحد. ويشار إلى ذلك باسم “جاما قريبة من الصفر” في لغة الخيارات. تحسب جاما مقدار تغير دلتا المركز مع تغير سعر السهم.
مزايا وعيوب استراتيجية خيارات انتشار الدب
الفائدة الأساسية من انتشار الدببة هي تقليل صافي مخاطر التجارة. يتم تعويض تكلفة شراء خيار البيع بسعر إضراب أعلى جزئيًا عن طريق بيع خيار الشراء ضمن سعر الإضراب الأقل.
ونتيجة لذلك، فإن صافي الإنفاق الرأسمالي أقل من شراء منتج واحد بشكل مباشر. علاوة على ذلك، بما أن الحد الأقصى للمخاطر يقتصر على صافي تكلفة انتشار الخصم، فإنه ينطوي على مخاطر أقل بكثير مقارنة بتقصير المخزون أو الضمان. إن المخاطر المرتبطة بتقصير السهم لا حدود لها من الناحية النظرية إذا ارتفع السعر.
قد يكون انتشار الخصم على الدببة هو الخيار الأفضل إذا كان المتداول يعتقد أن سعر السهم الأساسي أو الضمان سينخفض بمقدار محدد بين تاريخ التداول وتاريخ انتهاء الصلاحية.
يفقد المتداول حقه في الحصول على الحد الأقصى من الربح إذا انخفض السهم الأساسي أو الورقة المالية بهامش أكبر. يجد العديد من المتداولين أن المفاضلة بين المخاطرة والمكافأة المحتملة جذابة.
في الوصفة التوجيهية، يتم تعظيم ربح الدببة إذا تم إغلاق الضمان الأساسي عند سعر الإضراب الأقل وهو 30 دولارًا عند انتهاء الصلاحية. لن يكون هناك ربح إضافي إذا أغلق أقل من 30 دولارًا.
سيكون الربح أصغر إذا تم إغلاقه بين سعري الإضراب. علاوة على ذلك، سيتم فقدان المبلغ المدفوع لشراء الفارق إذا تجاوز سعر الإضراب الأعلى وهو 35 دولارًا.
علاوة على ذلك، كما هو الحال مع أي موقف قصير، لا يملك أصحاب الخيار أي سيطرة على الموعد النهائي للوفاء بالتزاماتهم. إن التنازل المبكر، أو الاضطرار إلى شراء أو بيع الكمية المحددة من الأصل بالسعر المتفق عليه، هو خطر موجود دائمًا.
في حالة حدوث اندماج أو استحواذ أو توزيعات أرباح خاصة أو حدث آخر يؤثر على المخزون الأساسي للخيار، فإن الممارسة المبكرة للخيار هي النتيجة في كثير من الأحيان.
الايجابيات
- مخاطرة أقل من البيع على المكشوف المباشر
- يعمل بشكل جيد في الأسواق التي تشهد انخفاضًا طفيفًا
- تقتصر الخسائر على المبلغ الإجمالي المدفوع للخيارات.
سلبيات
- مخاطر التعيين المبكر
- محفوف بالمخاطر إذا أعجب الأصل بشكل ملحوظ
- الأرباح إلى الفرق بين أسعار الإضراب
الحد الأدنى
قد تكون استراتيجية انتشار الدببة هي أفضل رهان لك إذا كان هدفك كمتداول هو كسب المال عندما تنخفض الأسواق بمقدار معين. فهو يوفر فرصة أكبر للربح من شراء خيارات البيع ويقلل من خسارتك المحتملة إذا اخترت مسار العمل الخاطئ. نظرًا لكونه أقل تكلفة في التنفيذ من وضعية البيع الصريحة، فإن سعر البيع على الدببة يعد بديلاً رائعًا.
الأسئلة الشائعة
ما هو مثال على انتشار وضع الدب؟
يتم تداول البيتكوين بحوالي 2000 دولار في اليوم. إذا اعتقد المتداول أن سعر البيتكوين سينخفض في غضون 20 يومًا، فيمكن للمتداول إنشاء انتشار مدين هابط عن طريق شراء عقود خيارات البيع التي تنتهي صلاحيتها في حوالي 50 يومًا. يعتقد المتداول أن عملات البيتكوين يجب ألا تقل أبدًا عن 16000 دولار. من المقرر أن يبدأ خط اتجاه البيتكوين لمدة 500 أسبوع في السيناريو الأسوأ.
هل وضع الانتشار صعودي أم هبوطي؟
انتشار البيع هو استراتيجية خيارات يستخدمها المتداولون الهبوطيون لتحقيق أقصى قدر من الأرباح مع تقليل الخسائر. تستلزم استراتيجية تداول انتشار الدببة شراء وبيع نفس الأصول الأساسية بالضبط بأسعار إضراب مختلفة خلال نفس تاريخ انتهاء الصلاحية.
كيف يمكن للدب أن يكسب المال؟
انتشار الدببة هو عندما يشتري أحدهم وضعًا آخر ويبيع واحدًا بتكاليف إضراب أقل، مما يعوض جزءًا من التكاليف الأولية. عادة ما يكون الانتشار مربحًا إذا انخفضت قيمة الأسهم. ومع ذلك، يمكن أن يرتفع السهم بشكل غير متوقع، وقد تكون هناك مخاطر.
